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Marché de Capitaux Dette
Les marchés de capitaux offrent aux grandes entreprises, institutions et collectivités un accès direct et flexible à une diversité d’investisseurs, en complément des financements bancaires traditionnels.
Réservé aux profils solides, ce mode de financement exige une qualité de crédit élevée, une conformité réglementaire stricte et, le plus souvent, une notation par une agence reconnue (S&P, Moody’s, Fitch).
Quelques caractéristiques des émissions obligataires des entreprises :
- Émission d’obligations (titres de créance)
- Titres obligataires admis chez un Dépositaire Central (comme Euroclear France)
- Titres obligataires listés sur un marché réglementé ou régulé (comme Euronext ou Bourse du Luxembourg)
- Durée des émissions moyen / long terme (5-10 ans)
- Remboursement du principal in fine
- Taux d’intérêt annuel fixe (ou variable)
Les entreprises émettant des obligations sont généralement solides, mais les investisseurs doivent rester vigilants face au risque de crédit (non-remboursement) et au risque de marché lié à l’évolution des taux d’intérêt en cas de revente avant échéance
Principales prestations proposées par DIIS Group pour ces émissions obligataires :
- Représentant de la masse des obligataires (les investisseurs sont regroupés dans une Masse pour la défense de leurs droits)
- Identification des porteurs d’obligations d’une émission (les investisseurs ne restent pas les même pendant toute la durée de vie d’une émission. Il peut être intéressant pour un émetteur d’obtenir à intervalles réguliers ou pour un événement ponctuel une photographie à un instant t de ses investisseurs)
- Organisation d’assemblées générales des porteurs d’obligations
- Agent d’Information en cas d’offre de rachat des obligations par l’émetteur
- Agent de Calcul en cas de remboursement anticipé au gré de l’émetteur (Agent de Calcul de la clause de Make Whole) pour la détermination des montants de remboursement (et d’une compensation éventuelle par l’émetteur)
DIIS Group maîtrise l’ensemble des aspects techniques et juridiques des émissions obligataires et connait vos enjeux pour vous offrir une solution rapidement et adaptée à toutes les situations.
Dette privée
La dette privée regroupe des prêts ou obligations non cotées, accordés par un nombre limité d’investisseurs institutionnels ou prêteurs spécialisés, hors banques et marchés publics.
Elle comprend différentes formes – dettes Seniors, Subordonnées, Unitranches, Mezzanines – classées selon leur priorité de remboursement et leur niveau de risque.
Les financements couvrent aussi bien les entreprises (dettes Corporates), l’immobilier que les projets d’infrastructures ou d’énergies renouvelables, chacun avec ses propres enjeux et risques.
Le crowdfunding, impliquant des fonds de particuliers, fait également partie de cet écosystème.
La dette privée est également par essence illiquide, rendant la revente avant échéance plus complexe, ce qui justifie une marge de rémunération additionnelle pour l’investisseur.
La dette privée offre généralement des rendements plus élevés, mais au-delà de la prime d’illiquidité, il est important de conserver à l’esprit qu’il n’y a pas placement sans risque et que le rendement est souvent le corolaire du risque !
Principales prestations proposées par DIIS Group pour ces émissions obligataires :
- Représentant de la masse des obligataires
- Suivi des ratios financiers et des engagements d’information, de faire ou de ne pas faire de l’émetteur afin de suivre les évolutions à intervalle régulier pendant toute la durée du financement
- Organisation de consultations écrites ou d’assemblées générales des porteurs d’obligations
- Agent de Calcul des intérêts des obligations
- Agent de Calcul en cas de remboursement anticipé au gré de l’émetteur (Agent de Calcul de la clause de Make Whole) pour la détermination des montants de remboursement (et d’une compensation éventuelle par l’émetteur)
- Agent Administratif et de Calcul du financement sous forme de prêt
- Agent ou bénéficiaire des sûretés (les emprunteurs ou les financements subordonnés présentant un risque de non-remboursement plus élevés, les investisseurs demandent des garanties)
Les financements privés demandent plus de suivi et font face à plus d’événements ou de difficultés durant la vie du financement.
Notre expérience accumulée sur ces financements nous permet d’anticiper et d’apporter rapidement les solutions les plus adaptées.
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